Hack VC：投资黑客的黑客，加密VC中的基建狂魔

2024年的加密市场，有一家加密VC，你不能忽视。

偏爱领投，今年所投项目中50% 为领投，包括大家所熟悉的io.net、Initia、AltLayer、imgnAI等；

偏爱基础设施，所投三分之一的项目为基建，包括Berachain、EigenLayer、Movement、Babylon、SUI、Eclipse等；

除了资金，他们也有技术和开发者社区，可以为所投项目长期赋能；

这家VC的名字叫做——HackVC。

正如其名字所示，他们是一群投资于黑客的技术极客。

本文带你了解HackVC以及创始人合伙人AlexanderPack背后的故事。

从香港出发，连接东西

2014年，年仅22岁的Alexander踏上香港，在一家金融科技领域的VCArborVentures工作，并参与了普林斯顿亚洲教学奖学金项目，也是在这一年，他第一次投资了加密货币，那时还没有以太坊，甚至加密货币还算不上一个行业。

次年，Alexander加入了全球最大的股权众筹平台AngelList，成为其投资团队中的第一位分析师，在一年内支持团队完成了100多笔风险投资，与此同时，Alexander 开始尝试天使投资，他投资的第一个项目是Numerai，投资了 30 万美元，号称用人工智能颠覆量化交易，后来该项目演变成去中心化的预测市场和对冲基金，发行了代币NMR，并获得了Placeholder以及Paradigm的投资。

在此期间，Alexander也参与投资了PolychainCapital，这也为日后二者的长期合作奠定了坚实的基础。

离开AngelList后，Alexander加入了贝恩资本(BainCapital)，担任网络投资总监一职，并帮助该机构启动了加密投资业务，支持了16只基金和11家初创企业。

在这期间，Alexander认识了冯波，策源创投创始合伙人，两人共同投资了包括Basis和一些加密货币交易所。

2018年，Alexander决定自立门户，与冯波共同创立加密风投基金 DragonflyCapital， 10 月宣布完成 1 亿美元募资。

得益于过去的积累，两人创始之初得到了来自美国硅谷和中国科技公司的支持。Alexander的前老板、贝恩资本SalilDeshpande，a16z联合创始人 MarcAndreessen及其加密基金负责人 ChrisDixon，以及FoundersFund的CyanBanister和Polychain的 OlafCarlson-Wee均参与了投资。

在亚洲，投资者包括比特大陆、OKX、红杉中国负责人沈南鹏、百度创始人徐直军、真格基金创始合伙人徐小平、大众点评创始人张涛、美图创始人蔡文胜等。

2019年10月，在DragonflyCryptoSummit上，红杉中国创始人沈南鹏提了这样一个问题：“很多年前，当我们开始投资互联网的时候，投资人并没有说自己是“互联网基金”，或者说自己是只关注某一个具体的“专门领域”的风险投资机构；但是为什么今天在区块链和加密货币领域，就不一样了，加密货币市场上活跃的投资机构都只专注于加密货币和区块链领域，这究竟是怎么了？”

AlexanderPack回答道，加密货币投资领域之所以会这么独特，一方面是因为该领域关系到技术趋势，这涉及对早期技术的理解和判断。另一方面，在区块链领域进行投资，不仅仅是在进行高风险的早期技术项目，更是在投资一种“资产”，这就必须考虑资产本身所应该注意的要素，比如流动性、波动性、市场走势等等。并且，加密市场从第一天起，就是一个全球化的市场，这对投资人又提出了很高的要求。

AlexanderPack称，DragonflyCapital希望成为联结东、西方加密货币产业的桥梁，可以帮助亚洲的项目和投资人获得西方开发的技术，也可以帮助西方的区块链项目接触到亚洲的加密货币市场。

在加密领域取得成功，从第一天开始就必须考虑全球化的发展。正如 DragonflyCapital官网那句Slogn“从第一天起全球化”。

2020年，Alexander离开了DragonflyCapital，根据当年4月27日致LP 信中的内容，称 Alexander离开“是由于对公司发展方向的看法不同”，但是其将继续以兼职合伙人的身份，管理首批基金。

2021年，Alexander联合独立 GP 埃德·罗曼(EdRoman)，Hack.Summit()发起人共同创办了加密基金HackVC。

2021年秋天，HackVC完成了一只2亿美元的加密基金的募集，出资方包括红杉资本、富达、a16z的MarcAndreessen和ChrisDixon等。

Alexander表示，HackVC的名字体现了他们的团队风格：一群投资于黑客的黑客。

HackVC专注于早期投资，专门投资于让加密走向主流化的技术基础设施，倾向于保持比许多同行公司更小、更灵活的投资规模。

“对我来说，我在这世上最喜欢的事情就是找到一位拥有全新想法的伟大创始人，从一开始就进行投资，在产品或商业计划出现之前，通常则是作为孵化。当你筹集太多资金时，很难做到这一点。”

偏爱领投，热衷基建

2024年，当谈到HackVC，首先想到的一个词便是——活跃的“领投羊”。

继2021年宣布筹资2亿美元后， 2024年2月，HackVC再次宣布，已筹集了1.5亿美元的基金。

在充足的资金支持下，HackVC频频出现项目融资新闻中，并且是领投的角色。

2024 年 1 月至今，宣布的融资新闻动态中，HackVC累积投资了23个项目，其中11个为领投，领投占比接近 50% ，其中不乏众多耳熟能详的知名项目，比如io.net、Initia、AltLayer、imgnAI……

根据统计，在历史累计99笔投资中，HackVC基础设施方向的投资占到了33笔，占比三分之一，可谓加密VC中“基建狂魔”，典型案例为：

数据来源：Rootdata

Eclipse：一个使用SVM作为执行层的模块化Rollup。

Initia：是一个基于 Cosmos生态系统的Layer1 网络，通过技术堆栈的垂直整合来消除多链系统的碎片化体验，致力于打造类似苹果生态系统的区块链生态。

Berachain：专注于DeFi的EVM兼容Layer 1 ，构建在CosmosSDK之上，采用了流动性证明（PoL，ProofofLiquidity）共识机制。

EigenLayer：再质押协议，通过重复利用基础层（如以太坊）的安全性来增强区块链网络，它允许任何人利用以太坊的信任和安全性，从而无需从头开始构建自己的系统。

Babylon：比特币的再质押协议，提取比特币的安全性，赋能所有PoS区块链，而无需任何额外的能源成本。

SUI：MystenLabs开发，基于Move智能合约语言，旨在首个达到互联网规模的可编程区块链平台。

Movement：以太坊上构建第一个采用Move语言的二层区块链，以期提升智能合约的安全性与效率。

押注基础设施，这也符合HackVC其一贯的理念。

2024年初，Alexander在接受采访时曾表示，HackVC投资策略建立在以基础设施为重点的研究驱动方法之上，核心类别包括：

Web3基础设施：为新互联网构建管道的基础协议和网络。

金融基础设施：利用智能合约和区块链技术构建下一代金融市场的公司，尤其是在DeFi领域。

Web3xAI：在web3和生成式AI交叉领域进行建设的公司。

除了L1等基础设施，HackVC毫不掩饰对Crypto与AI结合的看好，近期创始人合伙人EdRoman更是发表文章，阐述他看好的4大加密AI方向，包括：

1.去中心化AI训练；

2.使用过度冗余的AI推理计算来达成共识；

3.特定于Web3的AI用例：比如使用AI对DeFi池进行风险评分的Web3协议、使用AI控制非玩家角色的Web3游戏（NPC）；。

4.消费级GPUDePIN。

目前，HackVC已经投资多个知名加密AI项目：

0G：一个模块化AI公链，旨在缓解Web3生态系统中链上AI应用程序的痛点，例如速度和成本效率。

Ritual：融合密码学和AI的最佳原理和技术，创建一个能够开放且无需许可地创建、分发和改进AI模型的系统。

io.net：分布式计算网络，提供了比传统集中式服务更便宜、更快速、更灵活的GPU计算服务，为机器学习工程师提供了无限计算能力的访问。

Sentient：Polygon 联合创始人再创业，一个依赖底层区块链协议和激励机制的 AI 平台。

除了基建，HackVC其次押注DeFi与CeFi，其中投资DeFi项目28笔，占比28% ；CeFi领域，投资了12笔，占比12% ，知名投资项目包括：

加密货币交易所Bybit、加密资产管理公司Amber、加密做市商 Wintermute、去中心化衍生品平台dYdX和Vertex、聚合DEX1inch、抵押品借贷平台MakerDAO和Compound……

细观HackVC领投的项目，发现其也能拿到其他顶级加密VC的投资，根据统计，HackVC最主要的合投方是Polychain、RobotVentures等。

HackVC与其他风险投资公司建立了“良好的共同投资者关系”，部分原因是 Alexander曾为十多家加密基金提供种子资金，包括Multicoin、Polychain、Paradigm、Standard和Parafi。

独特价值：技术和社区

对于所有加密VC而言，真正将他们区分开来是钱以外的东西。

HackVC最大的特点在于，除了能提供项目发展过程所需要的资金，还能提供技术支持以及协议发展过程中的流动性。

HackVC拥有一个内部技术平台Hack.Labs，超越了传统的投资方式，使其的区块链工程师和量化研究人员团队能够提供流动性、质押资产、做出开源贡献等。这也值得HackVC在诸多项目中不仅是投资者的角色，更是“核心贡献者”。

对于项目方而言，除了资金还有技术，还缺乏什么？

社区，特别是开发者社区。

HackVC的联合创始人EdRoman也是全球开发者社区hack.summit()创始人，从2014年开始，其黑客松活动迄今已吸引了来自150多个国家的超过 130, 000 名与会者。2024年 4月，Hack.Summit()首次来到亚洲，在香港数码港举行。

资金、技术平台、开发者社区，分别对应了HackVC三个细分板块：VCTEAM、Hack.Labs、hack.summit()，三位一体，构成了一个完整的HackVC。

那么，HackVC究竟会投资具备哪些特质的加密项目？

与传统风险方法类似，加密投资本质也是投人，所以更看重创始人的背景以及实力。

Alexander曾表示，他们会优先考虑推荐信、案例研究和过往工作记录。

在传统风险投资的种子阶段，创始人往往缺乏业绩记录（trackrecord）从而给投资决策带来挑战，但是Alexander却认为在加密领域，情况完全不同，由于深度技术的开源性质和公开建设的文化，几乎每个人都有业绩记录，即使在种子阶段。

“我喜欢深入研究创始人正在构建的东西以及为什么构建，因此我会查看他们的代码和架构，并寻求其他专家的反馈。此外，我看重良好的业绩记录——无论是通过GitHub提交还是学术研究论文。

这不仅仅关乎他们所做的事情，我还在寻找创始人的诚实、正直和忠诚等品质，避免不良特征是关键。

最后，我优先考虑在大市场中的创业项目，以符合我们的论文驱动方法。这确保我们投资的创始人不仅具备技能，还在正确的环境中进行建设。”

总结起来，HackVC 偏好有成功经历的创始人，并且创业项目最好有足够高的天花板。