流动性是评估交易所情况的重要因素。TokenInsight统计了特定时间截面内9家在行业中颇具影响力的中心化交易所现货及衍生品订单簿数据，选取了BTC、ETH和SOL3种热门加密货币作为样本进行了流动性相关分析。数据对比涉及交易深度、买卖价差、委托订单成交量、滑点以及交易费率5个维度。该报告全面展示了不同交易所现阶段的流动性情况并辅以大量数据支持，希望能客观地为交易者们提供关于有效参考依据。
在加密货币领域，流动性（Liquidity）的定义是指在不影响特定资产价格稳定性的情况下，在市场中快速买入或卖出资产的能力。换句话说，它衡量了将特定资产快速转换为其他资产或现金的能力。
加密资产的流动性和价格很大程度受到交易市场流动性的影响。对于不同交易所流动性的考察和分析是加密货币二级市场分析中不可或缺的一环。TokenInsight选取了 BTC、ETH 和 SOL 3种热门加密货币作为样本进行了流动性相关分析。
Ranking
合约数据分析
合约交易深度
合约交易深度方面，TokenInsight分别统计了各家交易所BTCUSDT、ETHUSDT和SOLUSDT合约交易对的0.1%和0.3%深度数据，结论如下：
Binance 和 OKX 在BTCUSDT合约交易深度上分列第1、 2名。其中，OKX在0.1%深度下的数据优于Binance。
Binance和OKX在ETHUSDT合约交易深度上的表现同BTCUSDT。OKX在较浅深度（0.1% ）上的表现明显优于Binance；而Binance则在中远端深度稍显优势。
Binance在SOLUSDT的两种合约深度下表现均排名第1 。
合约交易对滑点
为测试散户大单用户以及巨鲸可能面临的交易滑点，TokenInsight在对合约币对滑点的分析中模拟了用100万、 500万以及1000万美元购买BTC、ETH和SOL，计算了在不同购买量下的滑点情况，结论如下：
Binance的100万美元和500万美元的BTC买单滑点均为最小。OKX的表现次之，且其滑点与Binance的差距在随着买单投入金额的增加而减少。1000万美元时，OKX的滑点表现超越了Binance，占据所有交易所首位。
在ETH滑点方面，OKX在3个分段的模拟买单滑点均为所有交易所中最低。Binance排在第2 ，但随着买单模拟金额的增加，其与OKX的滑点差距在逐渐增加。
在SOL滑点方面，Binance在3个分段的SOL滑点上均处于绝对领先地位，且其优势随着买单模拟金额的加大在逐渐递增。
合约交易费率
Gate 的合约VIP 0Maker费率为所有交易所中最低， 0.015% 。VIP 0Taker费率上，各交易所相差不大，均在0.05-0.06%之间。
OKX、HTX 和 KuCoin 的最高等级VIPMaker费率均为负费率。其中，HTX的费率为三家交易所中最低。但在最高等级VIPTaker费率上，OKX的表现更为出色。
现货数据分析
现货交易深度
针对现货交易深度，TokenInsight分别统计了各家交易所BTC/USDT、ETH/USDT和SOL/USDT3个交易对在0.1% 、 0.3%和0.5%价格区间的平均深度情况，结论如下：
Binance在BTC/USDT每个价格区间的深度都远超其他交易所，表现最为优异。Bybit 和OKX紧随其后，它们在中远端的深度表现相较于近端均更为出色，能够提供相对稳定的交易环境并满足大型及超大型交易订单。
Binance在ETH/USDT买卖双方所有价格区间的深度表现均为第1 。Bybit在0.1%和0.3%深度上排名第2 ，但在0.5%深度的买单表现略逊于HTX。
Binance依然稳坐SOL/USDT3个价格区间的深度第1名，OKX在每个区间内均排名第1 。
现货交易对滑点
TokenInsight在对现货币对滑点的分析中模拟了用100万、 300万以及500万美元购买BTC、ETH和SOL，计算了在不同购买量下的滑点情况，结论如下：
Binance在3个模拟购买量下的BTC买单滑点均为最小。OKX在100万美元的滑点表现上排名第2 ，但在300万和500万的测试中被Bybit反超。
Binance和Bybit在ETH买单滑点上的表现分列第1和第2 。OKX和Gate在100万美元的滑点表现上表现较为出色，但随着购买量的增加，其滑点与Binance和Bybit之间的差距逐渐被拉大。
Binance在SOL滑点上的优势相较于BTC和ETH更为明显。Gate在100万和300万美元测试中排名第2 。
现货交易费率
OKX的现货VIP 0Maker和Taker费率均为所有交易所中最低，在散户交易成本上表现最好，更容易吸引新用户进行交易。
OKX和KuCoin的最高等级VIPMaker费率最低，均为负费率。但OKX最高等级VIP用户的准入门槛较高。在最高等级VIPTaker费率上，OKX的表现远远优于KuCoin。
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