Coinbase加速入场RWA做大营收？旗下资管公司或联手推出代币化货币市场基金

继贝莱德、摩根大通和富兰克林邓普顿等传统金融巨头躬身入局，加密巨兽Coinbase也被曝计划推出代币化货币市场基金，加速进军RWA领域。

联手Apex创建代币化货币市场基金

近日，据Coindesk援引多位知情人士报道，Coinbase Asset Management与正与金融服务提供商Apex Group合作创建一个代币化货币市场基金。

其中，Coinbase Asset Management是Coinbase旗下的资产管理公司。2023年3月，Coinbase宣布收购机构级数字资产管理公司One River Digital Asset Management（ORDAM），也是当时最大的比特币持有者之一，并在美国SEC注册为投资顾问。在这次收购中，Coinbase将ORDAM将转型为Coinbase Asset Management（CBAM），且作为独立业务和Coinbase的全资子公司运营，以期吸引到对加密资产感兴趣的机构投资者。

去年年底，Coinbase Asset Management就开始为全面进军RWA领域做准备。该资管公司推出了由智能合约驱动的平台Project Diamond，获得了阿布扎比全球市场（ADGM）金融服务监管活动的原则性批准，旨在使机构能够直接在链上创建、管理、购买和出售一系列数字原生资产。

而总部位于百慕大的Apex Group管理着超3万亿美元的资产，服务范围覆盖50个司法管辖区，可为资产管理者、金融机构、私人客户和家族办公室提供广泛服务，包括募资解决方案、基金管理、数字化开户和银行账户、托管、保管、ESG评级和咨询解决方案等。在Coinbase之前，Apex Group也是多个加密项目的合作方，例如今年Apex Group联手质押基础设施提供商Figment Europe推出以太坊和Solana的质押交易所交易产品。

Apex Group也是百慕大数字资产业务贸易协会Next的成员之一，这是个由获得百慕大金融管理局（BMA）许可的数字资产公司组成的协议。作为全球著名的离岸金融中心之一，百慕大有着友好且全面的加密资产框架，也因此成为各家加密企业的注册和获牌首选地，Coinbase也不例外。受困于美国监管压力，Coinbase于2023年获得了百慕大牌照并建立了离岸交易所。此次Coinbase Asset Management与Apex Group的合作，合规或也是重要原因，特别是对机构用户而言，合规和安全保障是主要诉求。

布局RWA业务多元化做大营收

而Coinbase布局RWA背后或与其探索多元化业务模式有关。众所周知，Coinbase在很长时间以来除了需要面对监管环境趋严，还面临用户的大量流失以及营收持续下滑，因此除了主营业务交易所外，过去其还探索了钱包、开发者套件、托管和L2等产品。

根据Coinbase第一季度营收显示，其总营收达16.38亿美元，与上年同期的7.73亿美元相比大幅增长；净营收则为15.88亿美元，与上年同期的7.36亿美元相比也大幅增长。Coinbase由亏转盈背后主要来源于Base收入暴涨和ETF托管费等。

眼下，RWA作为打通传统金融和加密金融的叙事利器，成为市场关注和参与的热点。根据Dune数据显示，过去1个月，RWA是价格增长率最高的加密主流叙事。

与此同时，在越来越传统和加密企业的争相布局下，RWA的市场规模与日俱增。RWA研究平台rwa.xyz数据显示，截至7月25日，代币化美国国债市值规模超131.8亿美元，创历史新高，市场份额主要分布在以太坊、Stellar、Solana、Mantle和Polygon等区块链网络上。且在98个发行人中，贝莱德、富兰克林邓普顿和Ondo稳占绝大部分市场份额，其中贝莱德BUIDL代币化基金资产管理规模近5.3亿美元。

尽管Coinbase尚未在RWA领域扮演着重要角色，但其创始人Brian Armstrong早在去年公布十大看好的加密赛道中，就曾提到RWA，他认为随着时间的推移，许多形式的资产可以和将会在开放的、无许可的区块链网络上实现，从而创造出新的具备编程能力、可组合性、全球24/7流动性以及信任最小化结算等特点的金融基础设施。不仅如此，Coinbase还在去年联手Circle、Aave、Base和Centrifuge等机构发起代币化资产联盟，旨在通过教育、宣传和促进在更广泛的金融领域采用公共区块链、资产代币化和机构去中心化金融，并共同构建 RWA 采用所需基础设施。

截至目前，Coinbase尚未就代币化货币市场基金的推出发表评论，未来其将如何扩大在RWA领域的竞争力也将拭目以待。